Investície
Správcovské spoločnosti na Slovensku čelia 3,5 násobne vyššiemu odvodu. Náklady si pravdepodobne prenesú do poplatkov, čo zníži čisté výnosy investorov. V článku vysvetlíme, koho sa to týka, koho nie a ukážeme možnosti, ako sa zvýšeným poplatkom vyhnúť.
Ak dnes investujete 200 € mesačne počas 30 rokov, nový odvod správcovských spoločností vás môže pripraviť až o 6 800 € z výnosov. Stačí, aby si slovenskí správcovia kompenzovali zvýšené náklady navýšením poplatku o 0,3 % ročne.
Správcovské poplatky na Slovensku sú už teraz jedny z najvyšších v Európe – bežne dosahujú okolo 3 % ročne. To znamená, že z hrubého výnosu realitného fondu (napr. 7 % p.a.) sa klientovi reálne pripíše len približne 4 %. A ak sa k tomu pridá ďalších pár desatín percenta, výsledok v dlhodobom horizonte je dramatický: klient príde o tisíce eur, ktoré by inak patrili jemu.
Slovenské správcovské spoločnosti dostali od štátu nepríjemný „darček“ – odvod zo zisku im stúpa z 4,36 % na 15 %. To je 3,5-násobné zvýšenie, ktoré má štátu priniesť dodatočné milióny eur ročne. Ministerstvo financií argumentuje, že správcovia sú vysoko ziskoví (v priemere dosahujú 37 % ziskovosť) a preto by mali prispieť k ozdraveniu verejných financií.
V praxi to ale znamená, že správcovia budú musieť väčšiu časť zisku odvádzať štátu. A keďže ide o podnikateľské subjekty, je vysoko pravdepodobné, že si tieto vyššie náklady aspoň čiastočne prenesú na klientov – formou vyšších poplatkov, tzn. nižších čistých výnosov pre klientov.
Nový odvod je namierený priamo na slovenské správcovské spoločnosti, ktoré sú registrované na Slovensku a spravujú podielové fondy podľa zákona o kolektívnom investovaní. Práve tieto firmy budú musieť odvádzať vyššiu časť svojho zisku štátu, a teda najpravdepodobnejšie prenesú náklady na klientov:
.png)
➡️ Pri týchto správcovských spoločnostiach je najväčšie riziko navýšenia poplatkov.
Naopak, správcovia a produkty, ktoré nie sú registrované na Slovensku, sa zvýšenému odvodu vyhnú. Ide o tzv. cezhraničné fondy alebo alternatívne riešenia, ktoré majú sídlo a licenciu v iných krajinách EÚ.
.png)
➡️ Tieto spoločnosti nemajú povinnosť platiť slovenský odvod, takže ich produkty sa týmto opatrením nezdražia. Pre investorov to znamená, že cezhraničné fondy získajú konkurenčnú výhodu – klienti tu nebudú čeliť vyšším poplatkom ani nižším čistým výnosom.
Ak sa správcovské spoločnosti rozhodnú premietnuť zvýšený odvod do poplatkov, aj malé navýšenie má citeľný efekt na dlhodobé investovanie. Nasledujúca tabuľka ukazuje, o koľko peňazí príde investor pri mesačnej investícii 200 € počas 30 rokov.
.png)
➡️ Vidíme, že aj navýšenie o desatinu percenta ročne pripraví investora o viac než 2 300 €. Pri zvýšení o tri desatiny percenta je strata už takmer 7 000 €.
Slovenské fondy budú po zvýšení odvodu pre správcovské spoločnosti pre investorov menej výhodné. Náklady, ktoré majú správcovia odvádzať štátu, síce nevidia priamo klienti na výpise, ale v praxi sa veľmi pravdepodobne premietnu do vyšších poplatkov vo fondoch.
Pre klienta to znamená jedno – z dlhodobého hľadiska stratí tisíce eur. Ako ukázali modelové prepočty, aj zdanlivo malé navýšenie poplatkov o 0,1 % dokáže pripraviť investora o vyše 2 000 €, a pri +0,3 % je to už takmer 7 000 €.
Naopak, zahraniční správcovia a alternatívne investície týmto odvodom zaťažené nebudú. Fondy ako Amundi, Investika, Conseq, Wood & Company, platforma EIC alebo investície do zlata cez Ibis InGold či Zlatú Rezervu, ostanú pre klientov nákladovo nezmenené. Aj preto sa očakáva, že časť investorov sa bude snažiť vyhnúť drahším slovenským fondom a presunie peniaze tam, kde čistý výnos nebude znižovaný dodatočnými poplatkami.
Hlavné posolstvo: Ak chcete zo svojich investícií vyťažiť maximum, je dôležité rozumieť tomu, aké poplatky platíte – a či sa ich navýšenie dá obísť výberom iných produktov. Rozdiel môže znamenať nie stovky, ale tisíce eur vo vašom dlhodobom majetku.
Nedávno pridané
