Mier prinesie víťazov aj porazených: 10 fondov, ktoré môžu zbohatnúť (a 10, ktoré padnú aj na polovicu)

Mier na Ukrajine by mohol spustiť najväčší investičný boom v Európe od roku 1989. V čase, keď svet sleduje diplomatické rokovania s obavami, analytici už simulujú scenáre, ako by vyzerali trhy po ukončení konfliktu.
Ak zbrane stíchnu, akcie vyletia – ale nie všetky. Niektoré fondy môžu po mieri vyrásť o desiatky percent, iné prídu o zisky, ktoré im priniesli vojnové roky. Kto sa pripraví včas, môže využiť presun kapitálu, ktorý sa nevyhnutne spustí. Keď skončí vojna, investori zmenia smer. Vieme, kam pôjdu prvé miliardy – a ktoré fondy ich privítajú.

1. Keď vojna skončí, začne nová éra investícií

Vojna na Ukrajine nezasiahla len geopolitiku, ale aj štruktúru svetových trhov. Od februára 2022 sa globálny kapitál prelial do komodít, energetiky a obranného priemyslu, zatiaľ čo východná Európa sa stala synonymom rizika.
No trhy majú krátku pamäť – a história ukazuje, že práve mier býva spúšťačom najrýchlejších investičných obratov.

Po skončení Kórejskej vojny v roku 1953 sa juhokórejská ekonomika v nasledujúcej dekáde rozrástla o viac než 400 %. Po Vojne v Perzskom zálive (1991) sa akciové trhy v USA a Európe zhodnotili o desiatky percent v priebehu jedného roka, keď sa ceny ropy stabilizovali a investori sa vrátili k rizikovejším aktívam. A po roku 1945 zažila Európa tzv. Marshallov boom – rozsiahlu obnovu, ktorá premenila kontinent na investičnú zlatú baňu.

Podobný scenár čaká aj strednú a východnú Európu. Pokles geopolitického rizika by mohol otvoriť dvere pre návrat kapitálu, ktorý sa z regiónu stiahol po vypuknutí vojny. Ak sa Rusko a Ukrajina dohodnú, prvé, čo sa zmení, bude tok peňazí – a to vo veľkom rozsahu.

‍

2. Trhy sa prepnú z režimu strachu do režimu rastu

Mier ešte ani nezačne a trhy už naň reagujú. Stačí náznak diplomatického posunu a európske indexy okamžite rastú. V auguste 2025 napríklad správy o príprave mierového summitu viedli k nárastu nemeckého DAX-u o 0,2 % a francúzskeho CAC 40 o 0,77 %, zatiaľ čo obranné tituly stratili 2 až 3 %. Tento jemný pohyb je predzvesťou toho, ako citlivo trhy reagujú na mier.

Zlato, ropa a zbrane už nebudú kráľmi. Prichádza nová éra investícií po vojne – éra, v ktorej sa peniaze presunú od „bezpečných útočísk“ k sektorom rastu: bankám, realitám, infraštruktúre a rozvíjajúcim sa ekonomikám.
TOP 10 fondov, ktoré môžu najviac vystreliť, keď sa Rusko a Ukrajina dohodnú, majú spoločný menovateľ – sú naviazané na regióny, ktorým mier odstráni geopolitickú prirážku a otvorí dvere k obnove.

Toto sú fondy, ktoré zarobia na mieri – skôr, než ostatní zistia, že vojna skončila. Nebuďte poslední, ktorým utečie príležitosť.

3. Víťazi mieru: 10 fondov, ktoré môžu najviac zhodnotiť

Ak sa vojna skončí, geopolitické riziko v Európe sa dramaticky zníži. To prinesie návrat kapitálu, pokles inflácie a zlepšenie financovania. Výhodu získajú trhy, ktoré boli konfliktom doteraz brzděné – stredná a východná Európa, rozvíjajúce sa trhy, realitný sektor a banky.

1. Amundi Funds Emerging Europe Middle East and Africa – A EUR (C)

ISIN: LU1882447425
Fond pokrýva rozvíjajúcu sa Európu, Blízky východ a Afriku. Koniec vojny by mohol znížiť geopolitické riziko v celom regióne a otvoriť cestu k návratu investorov. Profitovať môžu najmä finančné a priemyselné spoločnosti, ktoré sa vyhýbali sankčnému prostrediu.

2. Erste Stock Europe Emerging (R01 EUR)

ISIN: AT0000858428
Zameriava sa na strednú a východnú Európu – Poľsko, Maďarsko, Rumunsko, Turecko. Mier by znamenal návrat bankových úverov, posilnenie mien a reštart priemyslu. Región, ktorý bol pod tlakom, by mohol v priebehu dvoch rokov rásť dvojciferným tempom.

3. Templeton Eastern Europe Fund – A (acc) EUR

ISIN: LU0078277505
Jeden z najviac zasiahnutých fondov počas konfliktu, keďže držal ruské a regionálne aktíva. Ich odblokovanie alebo obnovenie obchodných vzťahov by mohlo viesť k prudkému zhodnoteniu – fond má potenciál získať späť časť strát z rokov 2022 – 2023.

4. Lyxor Eastern Europe (CECE EUR) UCITS ETF (Amundi)

ISIN: FR0010204073
ETF sledujúce akcie Poľska, Česka a Maďarska. Ukončenie vojny by odstránilo rizikovú prirážku týchto trhov, posilnilo lokálne meny a zvýšilo hodnotu exportne orientovaných firiem.

5. iShares Core MSCI Emerging Markets IMI UCITS ETF

ISIN: IE00BKM4GZ66
Mier v Európe by zvýšil chuť investorov k riziku a uvoľnil globálne toky kapitálu. Z poklesu geopolitického napätia by profitovali celé rozvíjajúce sa trhy, najmä Ázia a Latinská Amerika.

6. iShares European Property Yield UCITS ETF (Dist)

ISIN: IE00B0M63284
Realitné firmy patria medzi najväčších porazených obdobia vysokých sadzieb. Ak sa stabilizujú ceny energií a inflácia, úroky môžu klesnúť – čím sa zlepší financovanie projektov a návratnosť realitných fondov.

7. iShares STOXX Europe 600 Banks UCITS ETF

ISIN: DE000A0F5UJ7
Európske banky reagujú na mier stabilizáciou trhu – klesá riziko nesplácania úverov a ožíva korporátne financovanie. Banky z Rakúska, Talianska či Poľska s expozíciou na východ by mohli patriť medzi hlavných víťazov.

8. Generali PPF Východoeurópsky akciový fond

Fond investuje do krajín Balkánu, Pobaltia a postsovietskych regiónov. V prostredí mieru by sa zvýšila dôvera investorov aj prílev kapitálu, najmä do menších trhov ako Srbsko, Chorvátsko či Lotyšsko.

9. Ruffer Tropical Emerging Markets Fund

Zmiešaný fond zameraný na rozvojové trhy. Obnova Ukrajiny – od infraštruktúry po logistiku – bude stáť stovky miliárd eur. Práve fondy s expozíciou na stavebné a priemyselné firmy môžu z tohto trendu ťažiť najviac.

10. Amundi Emerging Europe and Mediterranean Equity (ex Pioneer)

Investuje do regiónu Stredomoria – Grécko, Turecko, Izrael. Pokojnejšie geopolitické prostredie by zvýšilo turizmus, obchod aj investície. Grécko by mohlo profitovať z rozšírenia prístavných kapacít, Turecko z lacnejšej energie.

Zhrnutie víťazov:
Fondy zamerané na východnú Európu a rozvíjajúce sa trhy sú dnes podhodnotené. Ak sa konflikt skončí, práve tieto regióny budú symbolom rýchleho návratu kapitálu a nadpriemerných výnosov.

4. Porazení mieru: 10 fondov, ktoré môžu stratiť vojnové zisky

Tak ako má mier víťazov, má aj porazených. Fondy, ktoré počas konfliktu rástli na nedostatku surovín, rekordných cenách energií alebo zvýšených vojenských rozpočtoch, môžu po skončení vojny čeliť korekcii.

1. iShares Global Aerospace & Defence UCITS ETF

Zbrojársky sektor stratil impulz, ktorý ho živil tri roky. Už správy o prímerí zrazili akcie Rheinmetallu či Hensoldtu o niekoľko percent. Pokoj znamená menšie rozpočty a nižšie tržby.

2. WisdomTree Brent Crude Oil ETC

Ceny ropy Brent by mohli po mieri klesnúť – obnovené dodávky z Ruska a menšia neistota stlačia ceny barelu.

3. WisdomTree Natural Gas ETC

Zemný plyn bol symbolom vojnového napätia. Po obnovení tokov a stabilizácii LNG terminálov môžu ceny pokračovať v poklese.

4. Amundi MSCI World Energy UCITS ETF

Energetické spoločnosti ako Shell či Exxon profitovali z drahej energie. V mierovom prostredí môžu prísť o prémiu, ktorú im dávala neistota.

5. WisdomTree Physical Gold ETC

Zlato bolo útočiskom v čase rizika. Ak sa stabilizuje Európa, dopyt po „bezpečí“ sa zníži a kapitál sa presunie späť do akcií.

6. BNP Paribas Easy Energy & Metals Enhanced Roll ETF

Fond sledujúci energie a priemyselné kovy. Po mieri sa ponuka obnoví, ceny sa normalizujú a marže výrobcov klesnú.

7. WisdomTree Agriculture ETC

Ukrajina patrí medzi najväčších exportérov obilia. Ak sa obnoví plynulý vývoz, svetové ceny pšenice a kukurice sa vrátia na predvojnové úrovne.

8. Rize Cybersecurity & Data Privacy ETF

Kybernetická bezpečnosť bola témou vojnových rokov. Mier zníži tlak na štátne rozpočty a rast v odvetví sa môže spomaliť.

9. iShares STOXX Europe 600 Utilities ETF

Vysoké ceny elektriny a plynu zlepšili zisky utilít. Pokles cien energií a stabilizácia trhu im uberú z výnosov.

10. Invesco Defence Innovation ETF

Sektor obranných technológií bol jedným z najväčších víťazov konfliktu. Po skončení vojny sa záujem o nové projekty a výskum v tejto oblasti pravdepodobne utlmi.

Zhrnutie porazených:
Obranné, energetické a komoditné fondy si počas vojny pripísali rekordné zisky. Mier im zoberie ich hlavný katalyzátor – strach. Investor, ktorý chce byť pripravený, by mal tieto pozície postupne rebalansovať a presunúť časť kapitálu do odvetví, ktoré budú profitovať z obnovy, nie z napätia.

5. Ako pripraviť portfólio na mier

Prechod z vojnového do mierového obdobia nebýva lineárny. Trhy reagujú skôr na očakávania než na formálne podpisy dohôd. Preto sa oplatí myslieť dopredu.

Krok 1 – Realizujte zisky tam, kde už trh vyčerpal potenciál.
Sektory ako energetika, obranný priemysel či komodity ťažia z neistoty. Ich valuácie sú dnes nad historickými priemermi. Postupný presun časti ziskov z týchto odvetví môže znížiť volatilitu portfólia, ak sa situácia stabilizuje.

Krok 2 – Presuňte pozornosť na fondy, ktoré profitujú z obnovy.
Regionálne a sektorové fondy zamerané na strednú a východnú Európu, nehnuteľnosti, infraštruktúru a banky sú dnes stále podhodnotené. Ich výkon môže po mieri prekvapiť, rovnako ako po páde železnej opony v roku 1989, keď akcie v regióne počas piatich rokov vzrástli v priemere o 180 %.

Krok 3 – Diverzifikujte a konajte postupne.
Mier nepríde z večera do rána. Diplomacia, sankcie a geopolitické prekážky budú odstraňované postupne. To znamená, že aj investičná stratégia má byť postupná – rebalansovanie v etapách a nie náhle presuny kapitálu.

Krok 4 – Sledujte signály zmien v nálade trhu.
Niekedy stačí jedna správa z diplomatického rokovania alebo ohlásený summit, aby trhy reagovali. Indexy, ktoré tri roky stagnovali, sa môžu v priebehu dní pohnúť o niekoľko percent.

Mierne, systematické úpravy portfólia sú rozumnejšie než snaha odhadnúť presný okamih, kedy konflikt skončí. V čase, keď väčšina čaká na „oficiálny“ mier, trh už bude o krok vpred.

6. Záver: Mier ako investičný reštart Európy

Mier nie je len politickou udalosťou – je to zmena ekonomického režimu. Ak sa konflikt skončí, Európa sa opäť stane centrom investičného záujmu. Východná časť kontinentu, dlhé roky vnímaná ako riziková, môže byť symbolom nového rastu.
Pokles cien energií, obnovenie obchodu, investície do infraštruktúry a návrat dôvery by vytvorili prostredie, ktoré sme tu nemali viac než desaťročie.

Zlato, ropa a zbrojárske tituly ustúpia, no kapitál sa nestratí – iba presunie. Smerom k firmám, ktoré budú stavať, opravovať, exportovať a tvoriť. Pre investorov, ktorí myslia dlhodobo, je to príležitosť pripraviť sa na nový cyklus ešte predtým, než sa začne.

Upozornenie:
Tento článok slúži výlučne na informačné a vzdelávacie účely. Nepredstavuje individuálne investičné odporúčanie ani ponuku na kúpu či predaj finančných nástrojov. Každé investičné rozhodnutie by malo vychádzať z osobného finančného plánu, cieľov a rizikového profilu investora.
Ak zvažujete úpravu svojho portfólia, odporúčame konzultáciu s licencovaným finančným odborníkom – autor článku vám rád pomôže s individuálnou analýzou a návrhom riešenia.

‍